21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 申俊涵 黃山報(bào)道
憑借壯麗山川美景而名揚(yáng)天下的黃山，近年來正因股權(quán)投資生態(tài)的積極培育而呈現(xiàn)出嶄新魅力。
7月中旬，首屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)暨母基金研討會(huì)在黃山市屯溪區(qū)舉辦。來自全國(guó)各地的投資人，紛紛奔涌向活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)。當(dāng)股權(quán)投資市場(chǎng)的聚光燈從繁忙的大型城市轉(zhuǎn)向這座宜居小城，人們不禁感慨，黃山不僅有千峰競(jìng)秀、萬壑崢嶸的宜人景色，當(dāng)?shù)氐墓蓹?quán)投資生態(tài)也煥發(fā)出以投促引、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的蓬勃生機(jī)。
“結(jié)合大型城市的過往探索經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為通過基金招商的形式來賦能當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下最有利的手段?！狈鍟?huì)期間，屯溪國(guó)投黨委副書記、總經(jīng)理邵楠在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道專訪時(shí)說。
據(jù)了解，近年來，作為黃山市中心城區(qū)的屯溪區(qū)憑借區(qū)位優(yōu)勢(shì)，著力打造適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展的基金村落，形成基金產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，屯溪區(qū)在全市區(qū)縣中取得唯一一塊基金管理人牌照，現(xiàn)在管自有基金2只、受托在管區(qū)外基金1只，基金規(guī)模近20億元，累計(jì)投資額超4億元。
“組建團(tuán)隊(duì)、募集資金后，我們已經(jīng)完成對(duì)法哲羅、東風(fēng)井關(guān)等項(xiàng)目的投資落地。我們認(rèn)為基金招商的模式確實(shí)可行，資金發(fā)揮了杠桿作用，項(xiàng)目得到快速落地發(fā)展，形成不錯(cuò)的反響?！鄙坶f。
在嘗到“甜頭”之后，屯溪區(qū)下一步將圍繞“產(chǎn)業(yè)+基金+園區(qū)”發(fā)展模式，著力打造鳳霞基金小村，建立一只產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金，組建6只子基金，形成30億的基金規(guī)模，推動(dòng)更多的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地。
引導(dǎo)基金遍地開花：資金之外，比拼交通便利性、服務(wù)水平與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境
邵楠曾是屯溪區(qū)投資促進(jìn)局局長(zhǎng)，過往的工作經(jīng)驗(yàn)讓他深刻感知近年來招商模式所發(fā)生的全新變化。
他對(duì)記者回憶稱，以往招商主要還是憑借對(duì)客商的一腔熱情去推薦當(dāng)?shù)貎?yōu)惠政策，利用本地資源優(yōu)勢(shì)和服務(wù)來吸引企業(yè)。對(duì)各地來說，優(yōu)惠政策大同小異。但如今，企業(yè)的資金需求會(huì)更加突出，尤其是很多技術(shù)轉(zhuǎn)化類的項(xiàng)目需要資金的支持。這讓基金招商模式，更加受到企業(yè)的歡迎。
地方政府深諳其中的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金開始在全國(guó)遍地開花，甚至在一定程度上形成“基金競(jìng)賽”。對(duì)此，邵楠認(rèn)為，目前大家普遍認(rèn)可基金招商的模式，競(jìng)爭(zhēng)在所難免，尤其是大城市間的競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。
“在同樣能夠給項(xiàng)目方提供資金的基礎(chǔ)上，各地交通的便利程度、當(dāng)?shù)卣姆?wù)水平、產(chǎn)業(yè)鏈的上下游配套，是各地引導(dǎo)基金團(tuán)隊(duì)在投資招引方面所比拼的重點(diǎn)，也將是我們未來發(fā)力的重點(diǎn)方向。”邵楠說。
2021年，屯溪國(guó)投成立黃山嘉恒私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“嘉恒私募”），作為當(dāng)?shù)鼗鸬墓芾砣恕?022年5月，嘉恒私募完成中基協(xié)登記。
邵楠坦言，團(tuán)隊(duì)組建初期其實(shí)也面臨一些難題。比如由于黃山屬于小型城市，股權(quán)投資的專業(yè)人才匱乏。由此，屯溪國(guó)投面向長(zhǎng)三角地區(qū)通過招聘方式引入高端人才，逐漸形成在基金募集、投資運(yùn)營(yíng)、并購(gòu)?fù)顿Y、復(fù)雜交易等方面具有專業(yè)能力的團(tuán)隊(duì)。這也是一支年輕化的團(tuán)隊(duì)，管理團(tuán)隊(duì)平均年齡不到35歲。
圍繞屯溪區(qū)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，嘉恒私募的投資主要聚焦三大板塊：電子及新材料、汽車與裝備制造、生物科技。2022年9月，嘉恒私募管理的首支基金——黃山市屯溪區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)孵化基金在中基協(xié)完成備案。目前，該基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6億元，并完成四個(gè)項(xiàng)目的投資，總投資額接近4億元。
據(jù)了解，該基金對(duì)黃山法哲羅生物科技有限公司進(jìn)行近2000萬元的投資，并對(duì)東風(fēng)井關(guān)農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司進(jìn)行3.5億元的投資。
2023年，嘉恒私募完成10億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金的組建，并托管3億規(guī)模黃山市徽州區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)孵化基金，總管理規(guī)模達(dá)到19億元。團(tuán)隊(duì)計(jì)劃在一年之內(nèi)，達(dá)到30億元的管理規(guī)模。
多管齊下降低投資風(fēng)險(xiǎn)，追求國(guó)資保值增值與產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)效應(yīng)
從黃山坐高鐵一個(gè)多小時(shí)，即可到達(dá)安徽省會(huì)合肥，當(dāng)?shù)匾惨蚧鹫猩棠Ｊ蕉谌珖?guó)聞名。在邵楠看來，合肥模式成功的原因在于，一是領(lǐng)導(dǎo)的魄力，二是對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的精準(zhǔn)研判和對(duì)招引企業(yè)的精準(zhǔn)定位，三是對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目的詳細(xì)盡調(diào)。
合肥模式對(duì)各地引導(dǎo)基金發(fā)展也帶來啟發(fā)，邵楠認(rèn)為，引導(dǎo)基金管理團(tuán)隊(duì)首先應(yīng)該對(duì)地方產(chǎn)業(yè)形成充分理解，做出明確的產(chǎn)業(yè)定位。第二是拓展目標(biāo)項(xiàng)目資源，了解目標(biāo)項(xiàng)目在哪里、有怎樣的需求、是否有投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。第三步才是上門招引，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的落地。
但在項(xiàng)目投資招引過程中，總會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，不能確保所有項(xiàng)目最終都能夠?qū)崿F(xiàn)良性發(fā)展。個(gè)別項(xiàng)目出現(xiàn)虧損也是源于各種各樣的原因，比如內(nèi)部管理不善、市場(chǎng)環(huán)境和國(guó)際形勢(shì)變化等。
在基金招商過程中，如何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控？對(duì)此，邵楠表示，一方面，嘉恒私募下一步與市場(chǎng)中的優(yōu)秀基金管理團(tuán)隊(duì)合作，進(jìn)行混合所有制改革。團(tuán)隊(duì)希望通過他們對(duì)項(xiàng)目的專業(yè)化研判能力，盡量來減少投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，嘉恒將盡量發(fā)揮母基金的作用，投資多只子基金，通過投資組合的方式降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。
在母基金投資方面，邵楠表示，希望通過市場(chǎng)化遴選或者跟優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)合作的方式來組建子基金。在選擇基金管理人時(shí)，主要關(guān)注GP的在管基金規(guī)模、項(xiàng)目收益率、退出項(xiàng)目個(gè)數(shù)、投向等方面。
近日，在首屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)暨母基金研討會(huì)上，嘉恒私募已經(jīng)簽約六支子基金，接下來雙方將進(jìn)一步談判合作的細(xì)節(jié)，加快子基金的組建。主要追求三方面目標(biāo)。一是確保國(guó)有資本的安全，即資金的安全、使用途徑的安全、基金管理人的安全。二是確?；鸢l(fā)揮招引作用，吸引優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地。三是確?；疬\(yùn)營(yíng)過程中，由專業(yè)化團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的運(yùn)作。
“政府引導(dǎo)基金對(duì)財(cái)務(wù)回報(bào)不會(huì)有太高的追求，我們更希望通過基金實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)的落地，推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和迭代升級(jí)?！鄙坶f。
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